经济评价方法

经济评价方法根据是否考虑时间价值，可分为静态评价方法和动活留状额武审响态评价方法。静态评价方法是指不考虑资金时间价值的投资项目评价方法，其指标体系有静态投资回收期、投资利润率和投资利税率等。动态评价方法是考虑资360问答金时间价值的投资项目评大复迫场台价方法，包括净现值、动态投资回控再收期和内部收益率等指标体系。动态评价是比静态评价更科学、更全面的评价方法。

(一)静态投资回收期

静态投资回收期(Pt)的表达式为

中国煤层气产业化研究

式中:Pt为以年表示的静态投资回收期，是指以项目的净收益回收项目投资所需要的时间。投资回收期短，表明项目投资回收快，抗风险能力强。投资回收期应按下式计算:

中国煤层气产业化研究

式中的革了之慢问安引只:T为累计净现金流量首次出现课验意除未称模于较以二正值的年数;CI为现金流入;CO为现金流出;(CI－CO)i为第i年的净现金流量;(CI－CO)T为累计净现金流量首次措至书国蛋判故露杆引出现正值的当年净现金流量。

评价标准是:当P黑排告兰t≤Pc(基准投资回收期)时，认为项目在经济上是可以接受的;当Pt＞Pc时，认为项目在经济上不可穿质运度硫屋宽矿培取。

(二)投资利润率

投资利润率是指项目达到设计生产能力后，正常几军洲达界裂工生产年份的年利润总额与项目总投多块果们范断离对严祖资的比率。对生产期内各那点紧却下使年的利润总额变化幅度较大的项目，应计算生产期年平均利润总额与项目总投资的比率。它是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。其计算公式为

中国煤层气产业化研究

(三)动态投资回收期

动态和景投资回收期(P'明根月而急t):考虑了资金的时间价值，按现值法计算的投资回收期。可用下式求得:

中国煤层气产业化研究

式中:P't为动态投资回收期，是指项目在以基准走肥破乙矛收益率为利率考虑了资金时间价值后还本付息所标景盟需要的时间。P't可按下列公式求出:

中国煤层气产业化研究

式中:T为净现金流量现值累计开始出现正值的年数;CI为现金流入;CO为现金流出;(CI－CO)i为第i年的净现金流粉杆晚顶盾差降火它天量;(CI－CO)T龙井师针县同长妒他为净现金流量现值累计开始出现正值的当年净现金流量现值;ic为基准收益率或设定的贴现率。

(四)净现值

净现值是指投资项目按基准收益率或设定的贴现率(当未制定基准收益率时)将各年的净现金流量折现到投资起点的现值之代数和。净现值是考察项目盈利能力的相对量指标，也是对项目进行动态评价的最重要的指标之一。公式为

中国煤层气产业化研究

式中:NPV为净现值;CI为现金流入;CO为现金流出;(CI－CO)t为第t年的净现金流量;ic为基准收益率或设定的贴现率;n为项目计算期。

净现值指标评价标准是:NPV≥0，项目的盈利能力达到或超过了所要求的盈利水平，是合理的，可以考虑接受项目;NPV＜0，项目的盈利性不能满足要求，项目不经济。

(五)内部收益率

内部收益率(IRR)是指能使项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计等于0时的贴现率，它是考察项目效益的相对量指标，也是最重要的动态评价指标之一，其表达式为

中国煤层气产业化研究

式中:IRR为内部收益率，即能使项目在整个计算期内，各年净现金流量现值累计等于0时的折现率;CI为现金流入;CO为现金流出;(CI－CO)t为第t年的净现金流量;n为项目计算期。

IRR对项目进行评价的判别标准是:若IRR≥ic，则认为项目在经济效果上是可以接受的;若IRR＜ic，则认为项目在经济效果上应予以拒绝。

如果有多个不是相互排斥的投资项目(即独立项目或独立方案)，经过经济指标的计算，证明在经济上都是可行的，就有必要对这些项目进行排队，以确定投资项目的最优组合。项目排队又可分两种情况:①在资金总量不受限制的情况下，可按净现值指标的大小对各项目进行排序，确定优先考虑的项目顺序。②在资金总量受到限制的情况下，则应按净现值率或获利指数的大小排序。对于若干彼此替代的项目，应该取内部报酬率IRR较大的项目。