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久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的。它是以未来360问答时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值生握孩英再照再如宁编希乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券目前的价格得到的数值就是久期。概括来说，就是债券各期现金流支付时间的加权平均值。
计算方法
久期=时间加权现值/总现值直始以参制举=[∑年份×现值]/[∑现值]
『久期，全称麦考雷久期－Macaula项革帮理川害宗命织族yduration，数学定义
如果市场利率是Y，现金流（X1,X2,...,Xn）的麦考雷久期定义为：D(Y)=[1*X1/(1+Y)^1+2*X2/(1+落速院流别Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1斤剂+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]
即D=(1*PVx1+...n*PVxn)/PVx
其中，PVXi表示第i期现金流的现值，D表示久期。
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通过下面例子可以更好理解久期的定义。
例子：假设有一债券，在未来n年的现金流为（X1,X二云完石矛2,...Xn），其中Xi表示第i期的现金流。假设利率为Y0，投资者持有现金流不久，利率立即发生升高，变为Y，问：应该持有多长时间，才能使得其到期的价值不低于利钱文伯聚侵轻必利率为Y0的价值？
通过下面定理可以快速解答上面问题。
定理：PV(Y0)*(探批须另或系1+Y0)^q<=PV(Y)(1+Y)^q的必要条件是q=D(Y0)。这里D(Y0)=(X1/(杀富武电互该鲁办职叫段1+Y0)+2*X重超判即药轴祖起胶茶推2/(1+Y0)^2+...+n*Xn/(1防若磁天班校断神护确盾+Y0)^n)/处皇群PV(Y0)
q即为古波所求时间，即为久期。
上述定理的证明可通过对Y导数求倒数，使其在Y=Y得联能练征湖坚找放至论0取局部最小值得到。（容易）
浅显易懂的解释：久期就是债券价格相对于利宜对分率水平正常变动的敏感度。如果一只短期债券基金的投资组合久期是2.0，那么利率每变化1个百分点，该基金价格将上升或下降2%；一只长期债券型基金的投资组合久期是12.0，那么利率每变化1个百分点，其价格将上升或下降12%。
